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金銀花中草藥牙膏

你好！我家牙膏也含的，還便宜僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不喜勿噴，謝謝。

還可以的公司名譽(yù)不錯(cuò)，只不過想進(jìn)入直銷行業(yè) 現(xiàn)在啊談銷色變，大家就避而遠(yuǎn)之了，還是建議你網(wǎng)上搜——【鈺軒老師】。先向權(quán)威人士咨詢清楚，了解明白。

好象沒有，不過現(xiàn)在各牙膏生產(chǎn)廠家都在不斷的研制新品牌，沒準(zhǔn)是剛上市的也不一定，但再好的牙膏也要換著用~這樣對(duì)牙齒會(huì)有好處，祝你健康快樂。

其實(shí)可以這樣的，一般肌膚缺水就會(huì)導(dǎo)致皮脂腺和汗脂腺滲出雜亂啊，從而導(dǎo)致油脂滲出強(qiáng)大了，而發(fā)生加重痘痘肌膚。所以不要覺得油性的肌膚就不需要補(bǔ)水了。

破壁靈芝孢子粉能增強(qiáng)和調(diào)節(jié)消化系統(tǒng)的功能，加強(qiáng)胃腸道的吸收和分泌作用，促進(jìn)胰腺分泌功能，調(diào)節(jié)胃液分泌以及緩解胃腸道痙攣。實(shí)驗(yàn)研究表明，靈芝孢子粉能防治慢性胃炎發(fā)生，抑制胃液分泌，減低游離酸度和總酸度；促進(jìn)潰瘍愈合、吸附胃酸、降低胃蛋白酶活性和保護(hù)胃粘膜作用，并可改善消化道血液循環(huán)，促進(jìn)胃粘膜的血流供給。靈芝孢子粉又具調(diào)節(jié)胃粘膜局部微環(huán)境的作用，能增強(qiáng)胃局部抗病能力，重新恢復(fù)穩(wěn)態(tài)。

破壁靈芝孢子粉是由北京市農(nóng)林科學(xué)院研制開發(fā) 想買到真正的正品可以托北京的家人或朋友，去資訊一下。據(jù)悉北京有授權(quán)藥店：中國中醫(yī)科學(xué)院北門東側(cè)-中研藥店

治療牙周炎只用牙膏是不管用的，建議你洗牙

目前市面上最有效的療效型牙膏應(yīng)該是云南白藥牙膏！使用后，效果很明顯，就是有點(diǎn)小貴，得20多！然后還要記得，一定要早晚都刷！

牙周炎對(duì)牙齒的危害極大，建議你盡早去正規(guī)的醫(yī)院治療。另外注意口腔衛(wèi)生，養(yǎng)成良好的衛(wèi)生習(xí)慣。堅(jiān)持做到早起及睡前刷牙、飯后漱口，了解并掌握正確的刷牙方法。有效提高牙齒及口腔的免疫能力，將牙周病扼殺在萌芽狀態(tài)；同時(shí)可選購合適的牙膏、牙刷、牙線，避免選擇不合適的口腔護(hù)理產(chǎn)品導(dǎo)致牙齦問題的惡化，養(yǎng)成健康的飲食習(xí)慣。注意飲食結(jié)構(gòu)要營養(yǎng)均衡，多吃白肉、蛋、蔬菜、瓜果等有益于牙齒口腔健康的食物；

必須先要消炎，之后要注意平時(shí)刷牙習(xí)慣，比如用銀離子靈芝牙膏一天兩次刷牙就會(huì)預(yù)防和緩解好很多

牙周炎首先需要去醫(yī)院做系統(tǒng)的治療，洗牙去除牙結(jié)石，然后做齦下刮治，最后再治療，至于使用牙膏方面沒有太多的限制。

治療牙周炎首先需要清除牙石，最基礎(chǔ)的治療是去除菌斑及牙石，也就是潔治和刮治，實(shí)行齦上潔治及齦下刮治。經(jīng)過上述治療后仍不能達(dá)到理想的效果者，則考慮手術(shù)治療，手術(shù)方法有牙齦切除術(shù)，翻瓣術(shù)，植骨術(shù)，膜齦手術(shù)以及截根術(shù)等。市場上的一些藥物性牙膏只有預(yù)防的功效，不能根本治愈牙周炎。

既然已經(jīng)是牙周炎了，那就做系統(tǒng)治療吧，洗牙，深度刮齦等，還有專用治療藥物，在治療過程中，對(duì)于牙膏的選擇倒是沒有太嚴(yán)格的要求，如果牙齦腫的話，可以考慮用丁硼牙膏，消炎止血。再看看別人怎么說的。

不可以，這個(gè)去痘的效果不是很好，祛痤瘡的產(chǎn)品效果都是不明顯的，因?yàn)轲畀徱话闶怯捎谄つw角化過度造成栓塞,皮脂排泄障礙所致的毛囊皮脂腺慢性炎癥,好發(fā)于面部和胸背部,有黑頭粉刺,丘疹,膿皰,結(jié)節(jié)及囊腫等多種表現(xiàn)形式.其發(fā)病機(jī)理尚不十分明了.可能與體內(nèi)性激素,內(nèi)分泌,皮脂腺,毛囊內(nèi)微生物等因素有關(guān).建議考慮采用激光來祛痤瘡，效果良好。激光祛痤瘡就是使用特定波長的激光，對(duì)抑制痤瘡賴以產(chǎn)生的過多皮脂，殺死導(dǎo)致痤瘡的多種細(xì)菌，具有很強(qiáng)的功效，從而使新生的小痘痘及時(shí)隱退。

不可以，這個(gè)去痘的效果不是很好，祛痤瘡的產(chǎn)品效果都是不明顯的，因?yàn)轲畀徱话闶怯捎谄つw角化過度造成栓塞,皮脂排泄障礙所致的毛囊皮脂腺慢性炎癥,好發(fā)于面部和胸背部,有黑頭粉刺,丘疹,膿皰,結(jié)節(jié)及囊腫等多種表現(xiàn)形式.其發(fā)病機(jī)理尚不十分明了.可能與體內(nèi)性激素,內(nèi)分泌,皮脂腺,毛囊內(nèi)微生物等因素有關(guān).建議考慮采用激光來祛痤瘡，效果良好。

不可以，這個(gè)去痘的效果不是很好，祛痤瘡的產(chǎn)品效果都是不明顯的，因?yàn)轲畀徱话闶怯捎谄つw角化過度造成栓塞,皮脂排泄障礙所致的毛囊皮脂腺慢性炎癥,好發(fā)于面部和胸背部,有黑頭粉刺,丘疹,膿皰,結(jié)節(jié)及囊腫等多種表現(xiàn)形式.其發(fā)病機(jī)理尚不十分明了.可能與體內(nèi)性激素,內(nèi)分泌,皮脂腺,毛囊內(nèi)微生物等因素有關(guān).建議考慮采用激光來祛痤瘡，效果良好。激光祛痤瘡就是使用特定波長的激光，對(duì)抑制痤瘡賴以產(chǎn)生的過多皮脂，殺死導(dǎo)致痤瘡的多種細(xì)菌，具有很強(qiáng)的功效，從而使新生的小痘痘及時(shí)隱退。

蓄勢五年,北京寶格麗酒店開了各種頂級(jí)品牌和設(shè)備,遍地珠寶和雕塑目前在全球僅有3家,此為第四家這也是中國第一家奢侈品品牌酒店這下北京的酒店,也越來越有看頭啦! Part 1 寶格麗中國第一個(gè)酒店在珠寶領(lǐng)域，寶格麗是個(gè)如雷貫耳的名字，創(chuàng)于1884年的意大利羅馬。2004年，第一家寶格麗酒店在米蘭開業(yè)，拉開了寶格麗跨界進(jìn)軍酒店業(yè)的帷幕。蓄勢五年之久，北京是全球繼米蘭、倫敦和巴厘島，第四個(gè)寶格麗酒店。明年還會(huì)開到上海哦！純套房酒店和所有的寶格麗酒店及度假村一樣，北京的設(shè)計(jì)也由意大利最負(fù)盛名之一的建筑事務(wù)所Antonio Citterio Patricia Viel來共同打造。像做珠寶一樣做酒店珠寶起家的寶格麗，旗下的酒店自然也少不了珠寶的基因。體現(xiàn)在了酒店的設(shè)施，設(shè)計(jì)，陳列等方方面面。酒店內(nèi)隨處都陳列著寶格麗的古董珠寶，他們家最招牌的各種漂亮的彩寶石，都是非賣品哦。九種套房共119間房酒店走廊也都懸掛著早年寶格麗的珠寶設(shè)計(jì)草稿。北京寶格麗共有119間套房，九種房型。最小的房型面積也超過50平方米?；A(chǔ)房型價(jià)格是2888+16.6%的服務(wù)費(fèi)。 Part 2 寶格麗北京長這樣 “我對(duì)豪華、流行這樣的詞不感興趣，在乎的是細(xì)節(jié)的精致、選取的材料是不是高品質(zhì)的，設(shè)計(jì)是否兼具經(jīng)典與現(xiàn)代感”Antonio Citterio說。因此接下來，我們盡可能的只說細(xì)節(jié)，管中窺豹。大廳酒店大廳有一個(gè)真實(shí)的壁爐，營造的是家的感覺，墻上懸掛的照片是六十年代模特名媛佩戴寶格麗。代表中國文人精神的竹子，在北方向來不太好發(fā)揮，北京寶格麗在戶外大膽地使用了大量南方剛竹，很藝術(shù)也很自然。巨大的影壁把大廳和水吧隔開，上面也有標(biāo)志性的八角芒星的圖騰，其靈感源自米開朗基羅設(shè)計(jì)的古羅馬卡比多里奧廣場的星星元素。 400平米的總統(tǒng)套近400平方米的占地空間使其成為京城最大的套房之一。所有的作品都是真的總統(tǒng) 套房內(nèi)還懸掛著多副當(dāng)代攝影大師Irene Kung的系列攝影藝術(shù)作品。拍攝了北京有名的建筑，其中題材一半是北京一半是意大利，交相呼應(yīng)。作為設(shè)計(jì)事務(wù)所的靈魂人物—— Antonio Citterio ，同時(shí)還是奢華家具 Maxalto 和 B&B Italia 的設(shè)計(jì)師，所以這些原版家具都會(huì)出現(xiàn)在酒店內(nèi)。也不是很貴，一個(gè)沙發(fā)二三十萬而已。。自帶花園的套房此外酒店還有一間自帶花園的套房。外圍用狼尾草來制造一種水岸的感覺，隨風(fēng)蕩漾，無論是花園還是在臥房，都能欣賞這一片草海。很浪漫~ Part 3 一些特色設(shè)施夢幻旋轉(zhuǎn)樓梯旋轉(zhuǎn)樓梯是北京寶格麗酒店獨(dú)有的特色之一，由Antonio Citterio 和 Patricia Viel傾力打造，呈螺旋狀蔓延開，如同寶格麗珠寶的優(yōu)雅曲線。從Murano定制款吊燈，上下角度看能呈現(xiàn)出不一樣的景觀。他們也給皇室做燈盞，里面有金箔。此乃拍大片的好地方！上樓可到達(dá)能容納300人的婚宴場地，還有一個(gè)宴會(huì)廳，亦可容納500名賓客。令人驚喜的游泳池水療中心覆蓋兩層共計(jì)1500平米，美容用的產(chǎn)品都是Lamer和amala（沒拍到）。因?yàn)榭吹接境鼐捅晃×恕Ｔ撛O(shè)計(jì)與其他寶格麗酒店也保持同步。四周的墻面由產(chǎn)自羅馬的火山巖——維琴察石堆砌而成，這種石材很軟，但會(huì)隨著時(shí)間越變?cè)綀?jiān)硬。形成上下各0.5公分的錯(cuò)層面，讓墻面出現(xiàn)高低起伏的錯(cuò)層視覺美。泳池太美了~在白色絲織飄帶的映襯下，更顯得愜意與安然了。看到游泳池里一閃一閃沒？鑲有金箔的馬賽克，人工一個(gè)個(gè)拼接而來，池底來源祖母綠的寶石靈感。在水波紋的映襯下份外耀眼。恒溫泳池漂亮到不想走…… 健身房有免費(fèi)私教健身房是與WORK SHOP合作，是一家為皇室服務(wù)的私教組織。而這里的健身器械，同樣來自意大利的頂級(jí)健身品牌：泰諾?。═echnogym）的Personal Line系列Kinesis Personal。而且還有免費(fèi)的私人一對(duì)一私教課。這點(diǎn)實(shí)在是太誘人了~有圖上這樣的帥教練，我愿意天天上私教課。特色水吧大廳水吧有供應(yīng)意大利特色的餐前酒。整個(gè)吧臺(tái)都是黃銅手工打造的橢圓形，這也是寶格麗的保留特色之一。下午茶和餐廳酒店下午茶有2款，298元+服務(wù)費(fèi)的基礎(chǔ)下午茶，和798元+服務(wù)費(fèi)的寶格麗下午茶，我們來的時(shí)候還沒開賣，下次再來吃。除外還有一家Niko Romito負(fù)責(zé)的意大利餐廳IL Ristorante。 Niko Romito是當(dāng)代最著名的烹飪大師之一，由他主理的位于Abruzzo的米其林三星餐廳Reale在全球50佳餐廳排行榜中名列第43位。午餐298+服務(wù)費(fèi)，晚餐598+服務(wù)費(fèi)。 Part 4 套房中細(xì)節(jié) 不同于其他酒店進(jìn)門處是一條直線，寶格麗在每間房之間都有隔檔，私密感的同時(shí)也營造出一種門庭的感覺。加分~ 免費(fèi)熨燙和擦鞋服務(wù) 住店客人酒店周圍三公里內(nèi)瑪莎拉蒂免費(fèi)接送車服務(wù)，免費(fèi)24小時(shí)的熨燙服務(wù)。以及來自Berluti的擦鞋服務(wù)。房里還貼心的準(zhǔn)備了鞋撐。套房迷你吧每間套房的mini bar也很漂亮，茶具來自愛馬仕旗下的中國品牌上下，咖啡杯來自LSA。房間內(nèi)床頭及椅子的設(shè)計(jì)均融入了東方榆木的編織工藝，形成了緊密而細(xì)膩的肌理。每間房還配有BOSE的藍(lán)牙音箱和Master&Dynamic的耳機(jī)，貝克漢姆同款耳機(jī)哦~ 洗浴用品套房里的浴室，有泰國運(yùn)來的一整塊玉。套房里所有洗浴用品都是寶格麗特別定制，印有寶格麗標(biāo)志性的八芒星。大約600多元一套。就連牙膏也是選用意大利的MARVIS，牙膏中的高級(jí)貨。寶格麗還鼓勵(lì)所有住店客人喜歡就帶走酒店提供的洗護(hù)用品。標(biāo)配的全自動(dòng)馬桶。 Part 5 寶格麗酒店周邊著名畫家嚴(yán)培明先生為寶格麗品牌創(chuàng)始人Sotirio Bulgari先生所繪制的肖像畫，也作為北京寶格麗酒店的特色之一，懸掛于酒店入口處。環(huán)繞酒店四周的私密花園，出自世界著名園林設(shè)計(jì)師Enzo Enea之手。這位設(shè)計(jì)師同時(shí)也是一個(gè)植物收藏愛好者，在瑞士蘇黎世有一個(gè)私人的樹博物館，收藏了超過120個(gè)古樹，寶格麗酒店門口的古松就是他的收藏，一棵樹齡超過200年的油松。啟皓北京社區(qū) 北京寶格麗酒店亮相于全新的啟皓北京社區(qū)內(nèi)，緊鄰寶格麗的，還有由知名建筑師安藤忠雄親自所設(shè)計(jì)的啟皓藝術(shù)基金會(huì)。喏，兼具人文藝術(shù)與自然情懷，相信亮馬河畔，會(huì)愈發(fā)有趣起來。好好工作，努力賺錢吧！攝影丨晴天作者丨純圓入住提示 · 酒店有下午茶，需提前預(yù)約。· 早餐24小時(shí)提供，且可以送到房間?！?酒店僅支持現(xiàn)金和信用卡支付?！?近期餐廳預(yù)定已滿，我也沒吃上…… 今天還是吃得撐撐的一天本文系小分隊(duì)原創(chuàng)，記錄體驗(yàn)當(dāng)天感受，觀點(diǎn)較主觀，僅供吃貨們參考！部分信息來源互聯(lián)網(wǎng)，未必精準(zhǔn)，具體請(qǐng)致電商家獲取詳情。酒店信息北京寶格麗酒店地址：新源南路8號(hào)院2號(hào)樓電話： 010-85558555 吃貨們都在看戳這兒看: 傳媒大學(xué)的網(wǎng)紅食堂,想來談戀愛戳這兒看: wǎi著吃的火鍋,鍋老是被吃戳這兒看: 爺爺60年前留的鹵湯,撐起這家店關(guān)于北京吃貨小分隊(duì) 吃飯不積極，思想有問題！請(qǐng)認(rèn)準(zhǔn)唯一微信號(hào)： BJCHIHUO

編者按：本文來自“棱鏡”（ID：lengjing_qqfinance），作者：李超，36氪經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。 2018年是個(gè)歷史“大年”。這一年，正值改革開放40年周年。一個(gè)宏大卻關(guān)系到社會(huì)民生的時(shí)代烙印，帶給我們眾多思考和前進(jìn)動(dòng)力；這一年，宏觀經(jīng)濟(jì)和各個(gè)行業(yè)都在發(fā)生顯著變化，從金融行業(yè)去杠桿到資本市場大波動(dòng)，從地產(chǎn)調(diào)控深水區(qū)到消費(fèi)領(lǐng)域新格局，我們各個(gè)生活側(cè)面也在隨之調(diào)整；這一年，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司上演了一場集體IPO盛宴。這股新生力量正在成熟，改變著中國商業(yè)的生產(chǎn)力方式和生產(chǎn)關(guān)系結(jié)構(gòu)；臨近歲末，同時(shí)處于這個(gè)信息泛濫但優(yōu)質(zhì)信息稀缺的時(shí)代，《棱鏡》希望從金融業(yè)、資本市場，以及地產(chǎn)、消費(fèi)、文娛等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域入手，復(fù)盤他們的這不平凡的一年。我們希望，這一疊歷史底稿的作用不僅僅是總結(jié)過去，更重要的，是讓我們砥礪前行于未來。是為“2018這一年”系列第一篇。不幸的股各有各的不幸業(yè)績爆發(fā)增長和業(yè)務(wù)充滿想象的大牛股，既是價(jià)值投資者的天堂，也是趨勢投資者的樂土，如同過去5年從80元/股一度飆升到近800元/股的貴州茅臺(tái)（600519.SH），N年N倍的牛股神話總是讓人津津樂道。然而，進(jìn)入2018年以來，眾多去年還風(fēng)生水起的所謂大牛股，卻在集體隕落。騰訊《棱鏡》根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅以2013年第一個(gè)交易日和2017年末最后一個(gè)交易日為起終點(diǎn)，終點(diǎn)股價(jià)相較起點(diǎn)股價(jià)5年間漲幅5倍以上的上市公司共有108家，其中1/3的公司股價(jià)在2018年初至今（截至12月19日）跌幅在50%以上；而如果將時(shí)間縮短為2015年初至2017年末，三年三倍股則總共有102只，其中有23只在2018年遭遇腰斬。幸福的股都是相似的，不幸的股卻各有各的不幸。這些于今年突然隕落的昔日牛股來自各行各業(yè)，包括環(huán)保、醫(yī)藥、大消費(fèi)；腰斬理由五花八門，包括資金緊張、行業(yè)瓶頸、政策轉(zhuǎn)換、估值重構(gòu)；而等待他們的2019年也不盡相同，有的期待重生、有的萬劫不復(fù)。三聚環(huán)保（300072.SZ）、樂視網(wǎng)（300104.SZ）、華大基因（300676.SZ）、老板電器（002508.SZ），這些不久前還在市場上紅極一時(shí)的資本寵兒，都在這份令人唏噓的名單當(dāng)中，其興也勃、其亡也忽。環(huán)保股至暗時(shí)刻神霧環(huán)保（300156.SZ）和三聚環(huán)保去年還是A股兩只備受追捧的大牛股，如今卻成了讓人避之不及的“問題股”。 2014年初，神霧環(huán)保股價(jià)還是3.5元/股左右，在隨后的三年多時(shí)間里翻至十倍，2017年初一度觸及37元/股。然而，從2018年開始，其股價(jià)開始了自由落體運(yùn)動(dòng)，如今只剩下4元/股，兩次被腰斬；三聚環(huán)保則是從2013年初的2元/股左右，一路飆升到2017年巔峰時(shí)的33元/股，同樣，其股價(jià)在2018年初便一跌不回頭，如今只有10元/股左右。 2013年至2018年神霧環(huán)保周K線圖。來源：騰訊自選股過去幾年，以上述環(huán)?！半p雄”為代表的環(huán)保股們大都有著傲人的業(yè)績。神霧環(huán)保在2013年還是巨虧1個(gè)多億的“價(jià)值毀滅者”，但2014年大幅減虧后業(yè)績迅速反轉(zhuǎn)，在2015年和2016年，其營收同比分別增長91%和157%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤分別達(dá)到7000萬元和6億元，同比增幅分別達(dá)到200%和765%。三聚環(huán)保有著同樣劇情：2014年到2015年，營收分別為30億元和57億元，同比分別增長151%和89%；2016年?duì)I收同比增長208%飆升到175億元，而這三年扣非后凈利潤則分別為4億元、8億元和16億元，連續(xù)三年同比翻倍。神霧環(huán)保和三聚環(huán)保的崛起，都與類ppp模式下訂單合同的大幅增加密切相關(guān)，而在他們成為牛股的同時(shí)，“造假說”也從未停止，包括在關(guān)聯(lián)交易、工程進(jìn)度、應(yīng)收款和現(xiàn)金流等方面均受到過外界質(zhì)疑。關(guān)于環(huán)保股商業(yè)模式和造假的爭議至今未有定論，但現(xiàn)金流不佳下的資金鏈爆雷卻著實(shí)在2018年被引發(fā)，最終讓他們的牛股神話終止。今年2月，神霧環(huán)保重組失敗復(fù)牌，股價(jià)開始連續(xù)跌停，控股股東神霧集團(tuán)滿倉質(zhì)押觸及平倉線；3月，神霧集團(tuán)所持上市公司股份被司法凍結(jié)，不僅包括與山西證券之間的股權(quán)質(zhì)押問題，還包括了逾期未支付北京國資融資租賃股份有限公司融資租賃款2300萬元，危機(jī)從資本層面蔓延到經(jīng)營層面。隨后便是泥沙俱下。5月，神霧環(huán)保公告表示2017年與南京銀行北京西壩河支行簽訂了授信額度1億元的《人民幣流動(dòng)資金借款合同》，由于公司流動(dòng)性趨緊，資金短缺，無法按時(shí)償付貸款；同時(shí)，公司又被中機(jī)國能融資租賃有限公司起訴，拖欠設(shè)備金額本息2億元；在此期間，神霧環(huán)保的董秘、證券事務(wù)代表、總經(jīng)理等相繼辭職。到今年8月，神霧集團(tuán)所持上市公司股份已全部被司法凍結(jié)，公司連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)訴訟和仲裁案件共計(jì)53起，涉案金額7億元，包括招投標(biāo)保合同糾紛、買賣合同糾紛、貨運(yùn)代理合同糾紛、工程施工合同糾紛、融資租賃合同糾紛、金融借款合同糾紛等各個(gè)環(huán)節(jié)。根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，神霧環(huán)保被法院強(qiáng)制執(zhí)行42起，全部來自于今年下半年，涉及案件省份地區(qū)包括北京、廣東、浙江、陜西、山西，11月其已被常州市武進(jìn)區(qū)人民法院列為失信被執(zhí)行企業(yè)，而在12月則多次被北京市昌平區(qū)人民法院列入失信名單。神霧環(huán)保在11月16日、12月3日和12月10日連續(xù)公告顯示，其控股股東神霧集團(tuán)所持股份已開始陸續(xù)被強(qiáng)制進(jìn)行司法拍賣。環(huán)保股業(yè)績狂飆突進(jìn)的神話正在幻滅。2018年前三季度，神霧環(huán)保營收同比下降96%，扣非凈利潤虧損2.5億元，同比下降153%；三聚環(huán)保的日子好過一點(diǎn)，但營收和扣非凈利潤在前三季度也同比下降了26%和33%。他們業(yè)績下滑主要原因，均包括資金短缺影響下在建重點(diǎn)工程項(xiàng)目的停工。除神霧環(huán)保和三聚環(huán)保外，進(jìn)入2018年以來，包括興源環(huán)境（300266.SZ）、盾安環(huán)境（002011.SZ）、博天環(huán)境（603603.SH）、神霧節(jié)能（000820.SZ）等環(huán)保概念股，股價(jià)均在高位出現(xiàn)腰斬，他們隕落的原因，也均與資金鏈斷裂相關(guān)。仿制藥大變局所謂“喝酒吃藥”，醫(yī)藥是國內(nèi)最容易出現(xiàn)牛股的領(lǐng)域之一。但在2018年，行業(yè)邏輯卻悄然變化，尤其是“帶量采購”政策落地后對(duì)于仿制藥企的沖擊。 12月14日，為期一周的帶量采購“4+7”試點(diǎn)城市擬中標(biāo)結(jié)果公示結(jié)束，31個(gè)試點(diǎn)通用名藥品中有25個(gè)品種擬中選，藥價(jià)平均降幅達(dá)到50%以上，其中22個(gè)為仿制藥，折價(jià)最高的恩替卡韋分散片中標(biāo)價(jià)0.62元，降幅超過90%。在降價(jià)幅度超過預(yù)期和采購數(shù)量低于預(yù)期的情況下，早在12月6日開始公布擬中標(biāo)結(jié)果時(shí)，仿制藥企股價(jià)就已經(jīng)開始“先跌為敬”。 4+7城市帶量采購擬中標(biāo)結(jié)果及價(jià)格降幅。數(shù)據(jù)來源：上海陽光醫(yī)藥采購網(wǎng)、米內(nèi)網(wǎng)、insight、平安證券研究所；截圖來源：wind 例如在未中標(biāo)的仿制藥企中，樂普醫(yī)療（300003.SZ）連續(xù)三個(gè)跌停。過去幾年，樂普醫(yī)療業(yè)績保持穩(wěn)定增長，股價(jià)由2013年最低時(shí)的4元/股左右，最高峰上漲到了2018年上半年的40元/股左右，典型的五年十倍股。但早在今年6月中標(biāo)結(jié)果公布前，其股價(jià)就已經(jīng)開始下跌，截至目前最新股價(jià)在21元/股左右，半年時(shí)間接近腰斬。同樣未中標(biāo)的仿制藥企恩華藥業(yè)（002262.SZ），2008年上市后，由不足1元/股，到今年6月股價(jià)超過20元/股，擁有10年20倍傲人漲幅，但從今年年中開始下落，最新股價(jià)不足10元/股，也未能避免半年腰斬的命運(yùn)。即便中標(biāo)的仿制藥企，也在經(jīng)受考驗(yàn)。例如華海藥業(yè)（600521.SH）股價(jià)由2012年的不足4元/股一路上漲到今年年中接近33元/股，其厄貝沙坦片、厄貝沙坦氫氯噻嗪片、賴諾普利片、利培酮片、氯沙坦鉀片、鹽酸帕羅西汀片等6個(gè)品種擬中標(biāo)本次集中采購，但降價(jià)幅度超預(yù)期下，卻并未對(duì)其股價(jià)帶來積極刺激，目前只徘徊在12元/股左右。帶量采購結(jié)果開始公示后，樂普醫(yī)療在隨后的電話會(huì)議中表示，帶量采購對(duì)公司不會(huì)造成致命影響，主要理由為公司主要銷售渠道為藥店OTC，以及帶量采購在降低藥價(jià)的同時(shí)也會(huì)減少中間經(jīng)銷環(huán)節(jié)的大量營銷費(fèi)用；而恩華藥業(yè)則在投資者互動(dòng)易上表示，帶量采購可能會(huì)對(duì)公司未來發(fā)展帶來一定影響，但公司會(huì)在后續(xù)加大非帶量采購產(chǎn)品銷售力度和創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)。盡管藥企普遍回應(yīng)政策不會(huì)對(duì)公司造成致命影響，但市場反應(yīng)卻并非如此。除投資者直接在股價(jià)上“用腳投票”外，市場普遍認(rèn)為，對(duì)缺乏創(chuàng)新能力的藥企來說，帶量采購引發(fā)的降價(jià)，將大幅壓縮仿制藥的毛利率空間和競爭格局，隨著政策的進(jìn)一步深化，未來這種影響還會(huì)繼續(xù)放大。有行業(yè)分析師對(duì)騰訊《棱鏡》表示，帶量采購對(duì)創(chuàng)新藥負(fù)面影響不大，但對(duì)仿制藥來說，失去“暴利”意味著估值體系的重構(gòu)，仿制藥新的邏輯尚未清晰，但對(duì)仿制藥企來說，投資人肯定需要暫時(shí)避而遠(yuǎn)之。曾經(jīng)“批發(fā)”出大量牛股的仿制藥板塊，洗牌才剛剛開始。牛股集體退下神壇 2018年，消費(fèi)板塊的家居行業(yè)也在經(jīng)歷重整。曾經(jīng)紅極一時(shí)的定制衣柜大牛股索菲亞（002572.SZ），股價(jià)從2012年的2元/股左右，最高上漲到去年下半年的超過40元/股，5年時(shí)間增長20倍。今年6月，索菲亞開始垂直下落，最新股價(jià)已不足20元/股。從2012年開始，索菲亞營收和扣非凈利潤保持在年40%左右的增速，今年前三季度，同比增速僅為20%。家居龍頭股索菲亞業(yè)績?cè)鏊俪霈F(xiàn)放緩跡象，也映射出整個(gè)行業(yè)瓶頸期的到來：歐派家居（603833.SH）和尚品宅配（300616.SZ），股價(jià)也分別從年初的150元/股和103元/股左右，下降到了最新的70元/股和60元/股左右。市場分析認(rèn)為，“后地產(chǎn)周期”影響下市場規(guī)模的萎縮和開發(fā)商精裝修房滲透率的提升，是整體定制家居行業(yè)下滑的催命手，精裝房讓行業(yè)公司之前針對(duì)個(gè)人消費(fèi)者“2C”的預(yù)收款轉(zhuǎn)變?yōu)榱酸槍?duì)開發(fā)商“2B”的應(yīng)收款。同樣身處“后地產(chǎn)周期”的老板電器也在2018年遭遇挫折，其從2013年初3元/股左右，長牛至今年年初超過50元/股，而最近一年的持續(xù)下跌，已讓其最新股價(jià)停留在了20元/股左右。今年前三季度，老板電器營收和扣非利潤增速分別為8%和3%，2017年這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均在20%，而此前則一直維持在40%以上，增速下滑明顯。在被普通消費(fèi)者熟知的品牌公司中，云南白藥（000538.SZ）在2018年也是故事多多，其股價(jià)從2006年開始的不足1元/股，上漲到今年年中的接近120元/股，但最近半年時(shí)間股價(jià)下跌至目前的75元/股左右，除開此前“止血?jiǎng)憋L(fēng)波外，實(shí)際上其業(yè)務(wù)也正在遭遇瓶頸。 2000年左右，云南白藥依靠“氣霧劑”在市場上嶄露頭角，而在2006年開始，又通過牙膏實(shí)現(xiàn)快速增長，進(jìn)入2010年后，云南白藥又提出“大健康”概念，品類由牙膏擴(kuò)充到養(yǎng)元青在內(nèi)的洗護(hù)用品，2013年至2017年，公司大健康產(chǎn)品占利潤比例已從30%上升到50%，實(shí)際上已經(jīng)成為一家日化公司。盡管云南白藥憑借高端定位和止血概念在牙膏市場上殺出一片天地，目前國內(nèi)市場占有率僅次于黑人牙膏排在第二位，但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)騰訊《棱鏡》表示，經(jīng)過十年的洗牌，家用牙膏市場目前競爭格局基本穩(wěn)定，增量空間有限。2018年，云南白藥提出回歸藥品的策略，同時(shí)混改進(jìn)程加速，但新的增長點(diǎn)仍然需要等待。這些只是今年隕落牛股的冰山一角，根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅以2013年初和2017年末股價(jià)計(jì)算，共有108只股票漲幅在500%以上，其中36只截至12月19日的收盤價(jià)較今年年初股價(jià)已經(jīng)腰斬，而以2015年初和2017年末計(jì)算，股價(jià)漲幅超過300%的102只股票中，有23只在今年遭遇腰斬。 5年5倍的牛股中，信維通信（300136.SZ）、興源環(huán)境、萬豐奧威（002085.SZ）和三聚環(huán)保漲幅超過1000%，漲幅居前，而截至12月19日股價(jià)相較年初跌幅超過80%的則為樂視網(wǎng)和堅(jiān)瑞沃能（300116.SZ），跌幅位居前二；3年3倍牛股中，華大基因漲幅959%排名第一，但截至12月19日股價(jià)相較年初跌幅達(dá)到74%。按照上述指標(biāo)上榜的牛股名單中，還包括華帝股份（002035.SZ）、三六零（601360.SH）、暴風(fēng)集團(tuán)（300431.SZ）等在今年給資本市場帶來無數(shù)“吃瓜”故事的股票。 2019年的“牛熊”搏斗，又會(huì)有什么新的牛股誕生或者隕落的故事呢？